ミーム銘柄とは
2021年１，6月頃に「ミーム銘柄」という言葉が米国株式関連ニュースを席捲しました。「ミーム銘柄」のことを、米国株式情報メディアの「モトリーフール」は、
「ミーム(meme)」という言葉は英語のgene(遺伝子)とギリシャ語のmimeme(模倣)を組み合わせた造語で、「模倣によって人から人へと伝達して増殖していく文化情報」という意味になります。（中略）ミーム銘柄というのは「インターネットがきっかけで注目されている銘柄」
※参考：「アメリカで注目されているミーム銘柄とは？意味や事例も解説」 野田幹太 モトリーフール 2021年3月20日
https://www.motleyfool.co.jp/archives/13876
と説明します。ゲームストップ株事件で有名なゲームストップ株もミーム銘柄の１つです。
SNSと株式投資の融合で生まれたミーム銘柄の特徴とリスクについて、今回は説明いたします。
仕手株との相違点
米国株式市場に突如現れた「ミーム銘柄」でしたが、かつて日本にも特定の投資家集団が狙いを定めた銘柄の株式の株価をうごかしていたことがありました。特定の投資家集団のことを「仕手集団」、ターゲットになった銘柄は「仕手株」と呼ばれます。短期間で株価が上昇することが特徴です。
一般的な銘柄が「仕手株」と呼ばれるようになるルートはいくつかありますが、以下はよくある代表的な手口を紹介します。
①仕手集団は、条件にあう銘柄（発行済み株式が少ない、出来高が少ない等）に目をつける
②株価の低い段階から、目立たぬよう少しずつ買い進める
③一定程度の株数に到達したところで、大きな注文を発注し、個人投資家など市場の注目を集める
④仕手集団は時に売り注文と買い注文を同時に発注したりするなどして株価を上げたり、時に対象銘柄の悪い噂を流して株価を下げたり、政財界の人物を巻き込みながら、さらに注目と買い注文を集める
⑤短期間で株価を上昇させる
ミーム銘柄が生まれるまで
次に、一般的な銘柄がミーム銘柄になるプロセスを説明します。
①在感ある個人投資家が、空売り比率高い小型株から特定の銘柄に着目する
②その人物が、その銘柄についてＳＮＳに投稿する
③その投稿内容に賛同した個人投資家が一斉に注文を出す
④短期間で価格が大きく動く「ミーム銘柄」が生まれる
仕手株はそっと始めるのに対し、ミーム株は最初に投資アイデアを表明、賛同を集めてから投資に動きだす点が大きく違います。また、日本の仕手株は時に機関投資家も参戦するのに対し、ミーム銘柄は個人投資家主体の取引である点も大きく異なります。
最大のリスクは超特大級の値動き
それでは実際にミーム銘柄の値動きをみてみましょう。こちらは代表的なミーム銘柄「AMCエンターテインメントの直近6カ月の株価の推移です。
出所：Google Finance
https://www.google.com/finance/quote/AMC:NYSE?sa=X&ved=2ahUKEwil-4jGw-j0AhXHrVYBHUptDNQQ3ecFegQIDxAc&window=YTD
2021年1月11日の終値は1株2.20ドルでした。その後6月2日に高値72.62ドルをつけ、7月7日の終値は45.70ドルになっています。半年前と比較すると株価は約20倍以上、上昇しました。
さらに高値ををつけた6月２日の値動きをみると驚くようなことが分かります。この日の始値は37.52ドル、高値は72.62ドル、安値は35.59ドル、終値は62.55ドルでした。なんと同じ日の高値と安値で2倍程度の価格差があるのです。
値動きの大きさを投資の世界では、ボラティリティ（変動率）、そして、リスクと言います。
では次にミーム株のボラティリティの大きさを、他の資産と比較してみましょう。こちらのグラフをご覧ください。
参考：米国株式市場で話題のミーム（meme）銘柄が再び急騰
田中 純平 ピクテ投信投資顧問株式会社 2021年5月31日
https://www.pictet.co.jp/investment-information/market/deep-insight/20210531.html
MSCI先進国株指数は、先進国の標準的な株式指数です。過去３年間のリスク量をみると、MSCI先進国株指数が18%、ビットコインが80％であるのに対し、AMCエンターテインメント株は315％と、ビットコインの約4倍程度のリスク量があることが分かります。いわゆるロビンフッド事件で一躍注目されたゲームストップ株にいたっては驚異の929%のリスク量が計測されています。一般的に値動きが激しいといわれる「ビットコイン(仮想通貨)」より遥かに高いリスク量から、ミーム銘柄の値動きがいかに大きいのかが分かります。
株価にファンダメンタルが反映されない
値動きの大きさに加え、値動きの原因となる材料が見えづらいこともミーム株の特徴です。通常、株価は決算の発表や、新商品・サービスのリリースなどをきっかけに大きく動きます。しかしミーム銘柄はそうした情報が株価にあたえる影響はほとんどありません。直近半年で株価を20倍上昇させてきたAMCエンターテインメントの2020年12月決算は債務超過の状態です。営業利益が赤字であることから本業の営業活動において赤字がでていることいることを意味します。単純に考えるのであれば債務超過企業の株価は低いまたは下がる傾向があるのですが、ＡＭＣエンターテインメントの株価は過去6カ月は上昇してきました。このようにミーム株は業績などのファンドメンタルが株価に反映されることがほとんどありません。このことが、ただでさえ難しい株価の行方を更に難しくしている要因の一つです。
ミーム銘柄投資を推奨する意見も
このようなミーム株への投資は避けるべきなのでしょうか、推奨されるべきなのでしょうか。あまりにも投機的な値動きの為、推奨する意見はすくないものの、ボリス・ラーナー氏を中心とするモルガン・スタンレーのストラテジストはレポートで
「リターン増加を目指すのであれば、リテール投資家の動きを追い人気の高い一部の「ミーム銘柄」を購入すべきだ。」
参考：リテール投資家に続け、一部「ミーム銘柄」は買い－モルガンＳが推奨
Cristin Flanagan Bllomberg 2021年7月1日 1:04
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2021-06-30/QVIO48T0G1KZ01
と語っています。
皆さんはミーム銘柄の勢いに乗ってみますか？それとも傍観しますか？
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